sábado, 31 de octubre de 2020

Análisis de Técnicas Reunidas, sigue teniendo los proyectos en curso, no entiendo la valoración.

 Análisis de Técnicas Reunidas Fecha: 31-10-2020

Objetividad y círculo de competencia

Está en la cartera de fondos value, como Cobas y Azvalor, lo que me puede influir en mi criterio de valoración.

1.Introducción y presentación de Técnicas Reunidas

Técnicas Reunidas es una empresa multinacional Española que cotiza en la Bolsa de Madrid.

(Salió del Ibex 35 en 2019. (Ibex 35 son las empresas españolas de mayor capitalización)

Historia

Hay que remontarse a los años 1960 para conocer los orígenes de la empresa, tuvo mucho éxito con las centrales de ciclo combinado. También con presencia internacional gracias a los proyectos que le dieron su prestigio.

2.Áreas de negocio

Técnicas Reunidas tiene 4 áreas de negocio:

-Refino y Petroquímica,

-Upstream y Gas Natural

-Energía y Agua

-Tecnologías Propias

3. Perfil del negocio

Empresa de diseño y gestión de la construcción de más de 1000 plantas industriales en más de 50 países.

4. La clientela

Empresas muy grandes Chinas como  Petrochina o Sinopec fueron sus clientes. Ahora está con Saudi Aramco, Exxon, ADNOC,..

Tiene a empresas potentes como clientes.

5. Ventaja competitiva

La principal ventaja competitiva es el Know How (el saber hacer de la empresa), ya que al estar tanto tiempo en el sector, sabe los cotratiempos que supone el día a día, errores y demás. Y también es importante el accionistas de referencia.

6. Equipo gestor

Juan Lladó es el accionista de referencia a través de sus 2 sociedades con un 37% de la compañía. Así que es una empresa familiar con alineación de intereses.

7. Recursos humanos

Una parte importante es retener al personal clave y ello conlleva en muchos casos tener que pagar sin proyectos, todo sea para prevalecer su activo más preciado, que son sus empleados y el know how.

8. Riesgos

La empresa está muy consciente de los riesgos que acarrea este tipo empresas y trata de mitigarlos com estrategias. Como la variaciones de los costos en los contratos, variación en el precio del crudo, ejecución de proyectos en diversas geografías, concentración en un número reducido de clientes, y otros riesgos más en los que la empresa tiene localizados y trata de que no sean un problema.

9.Valoración

Tenemos varias formas de valorar una empresa, vamos hacerlo de la forma más fácil posible.

NºÚMERO DE GRAHAM= (8,5+(2XCRECIMIENTO)xBENEFICIO POR ACCIÓN= (8,5+(2X1)X1,2 12,60 €

Puse un crecimiento nulo pero unos beneficios por acción de 1,2€ por acción, no es descabellado ya que no se ha producido ninguna cancelación de contratos según ha informado en un hecho relevante a la comisión nacional de valores españoles.


martes, 27 de octubre de 2020

Cobro dividendos de Prosegur

Hoy me tocó cobrar casi 100€ en dividendos de Prosegur. Por lo menos una buena noticia después de tantas malas. La TV es un bombardeo de malas noticias, el covi por todos lados. De momento vamos teniendo mucha suerte y teniendo mucho trabajo. Este año ya lo tengo completo de trabajo, o cambia mucho el tema o este va a ser uno de los mejores años en relación a trabajo para mi. Es una locura, y como yo, en la construcción están todos a tope. Por lo menos en Galicia.  

Ahora quería hablar un poco de una empresa que tengo en cartera. Técnicas Reunidas una empresa con 60 años de historia y parece que va a desaparecer. Está en caída libre en bolsa, cotizando a 7€, de locos, y no sólo Técnicas Reunidas, casi todas de su sector cotizando por los suelos. Es la empresa que peor me va, incluso peor que OHL, Parece un chicharro. No sé que pasará, pero una empresa a precios de derribo y cayendo sin parar en mínimos históricos. Pues me da la tentación de hacer otra compra. Ya informaré si amplío esta o otra empresa.

La bolsa está descontando de que va ser dura esta crisis. Y la verdad es que yo quería esto, y ahora que empiezan a estar los valores a precios, de como si fuesen a desaparecer, da miedo comprar, da ganas de ir a empresas seguras o ya ni invertir. dejarlo debajo del colchón. Yo seguiré con mi plan, un plan duro pero si sale bien en unos años tendré una cartera interesante.

No sé como estaréis pasando los demás estos malos momentos en bolsa, hay que tener los ánimos en alto y pensar de forma positiva. Estos era de ir a largo plazo. Y no es fácil ver caer la cartera aunque se tenga una estrategia en dividendos, buy&hold. Es más fácil si se van cobrando dividendos y van subiendo la cotización. Pero el mercado es maníaco depresivo, hoy está mal y mañana se levantará de buen humor y nos comprará a precios más altos los las empresas que ahora nadie quiere.



 





domingo, 25 de octubre de 2020

Semanas de resultados y dividendos

 Este Martes le toca a Prosegur repartir dividendos, que pagará 0,033€ por acción. Después también repartirán dividendo otras que no tengo en cartera como Grifols y Fluidra. Por cierto son empresas que me gustaría tener.                                  

 Por otro lado están los resultados de empresas, será un bombardeo de noticias. Una empresa que debe de dar buenos resultados es Applus, serán el Martes 27, así que debería tener unas buenas sesiones bursátiles. Será unas semanas movidas en la que veremos si podemos soltar la caña y llevarnos algo para la cartera.

Además Usa tiene votaciones a principios de mes de Noviembre, veremos quien gana y como se mueven los mercados. Yo seguiré mi camino, seguiré trabajando, ahorrando y cuando crea ver una oportunidad, invertiré en bolsa los excesos de ahorro. Hay que estar tranquilos que la tormenta pasará y volverán a ganar dinero las empresas que tenemos en cartera y hasta el fondo de Cobas Internacional lo tendré en verde. Soy optimista y a unos años vista recuperaré mi inversión, además mientras estén a estos precios ampliaré posición en varios valores que tengo en cartera y bajaré precios medios,

Espero que os salga mejor vuestras inversiones a vosotros que a mi en bolsa.


Hasta la próxima compra.




jueves, 15 de octubre de 2020

Vendo Pharmamar

 Fue una operación especulativa esperando una rentabilidad rápida. Cuando un valor sube con tanta fuerza como lo está haciendo Pharmamar, es fácil aprovechar esos movimientos. Gané unos cuantos €uros en unas sesiones. 

Tengo que tener cuidado y no enviciarme a ganar dinero rápido y fácil. Estas compras las hago de muy vez en cuanto para no coger ludopatía (jiji). Las veo una forma fácil para ganar unas buenas plusvalías en unas sesiones. Pero muchas veces me pongo a pensar que puede que no salga como yo espero. Así que jugar sólo de vez en cuando.

Aparte de esta compra-venta rápida, hablemos de España, tenemos empresas tiradas de precio, pero cada vez están más baratas. Hay que tener una paciencia extrema para poder soportar estos tiempos en que se ven las carteras en rojo, Yo tengo suerte que puedo tener la cartera así por bastante tiempo. Años si hace falta. Lo bueno es invertir lo que no necesitemos en el corto plazo, porque si no somos capaces de soportar la cartera así, mal vamos. Sigo estando tranquilo porque tener Mapfre a estos precios, como otras que tengo en cartera,... no sé, es una suerte. Quien empiece a formar su cartera con las empresas a estos precios, .. será difícil que no le salgan bien las inversiones. Yo pienso hacer unas cuantas compras mas pensando en el largo plazo.

Cada uno tiene que seguir su camino, muchas veces el mercado nos pondrá a prueba. Y se verá si cuando las cosas van mal, si somos capaces de seguir navegando en un mar plagado de olas.

Seguiremos informando de las nuevas compras y ventas de la cartera.



lunes, 12 de octubre de 2020

Compro Pharmamar

Hago una compra especulativa para ganar una rentabilidad rápida en un valor muy alcista en el corto plazo. Va como un fuego hacia arriba y me estoy tratando de subir al carro. Es lo que dicen de seguir la tendencia. Es difícil frenar a un valor que cogió carrerilla y va como una flecha. En las próximas sesiones iremos informando como va esta compra.

En las otras compras que voy haciendo, son teniendo un horizonte de largo plazo. En esta es diferente, es para arañar unos cientos de Euros rápido. De vez en cuando hay jugar un poco con el dinero que se destina para la bolsa. Yo no lo veo mal. Me apetecía hacerlo hoy y así lo hice. 

No suelo hacer estas compras, sólo una cada X años. Pero me parece mucho más fácil de que salga bien por el gran interés de comprar valores alcistas en tendencia alcista.


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